Mise à jour du marché Bitcoin et politique de la Fed

Pourquoi le prix du Bitcoin est-il en baisse ?

Bitcoin a récemment subi une baisse de plusieurs mois, passant de $69 000 à un peu moins de $33 000. Environ une baisse de 52% par rapport à son prix le plus élevé. Pourquoi? Il y a quelques possibilités que nous couvrirons mais généralement les fluctuations de prix sont assez normales pour Bitcoin.

  1. Interdiction potentielle du minage de crypto-monnaie en Russie

La première possibilité de baisse des prix pourrait être liée à la Banque centrale de Russie proposer pour interdire le minage de bitcoins et de crypto-monnaies. En août 2021, le pays détenait 11,21 TP2T du hashrate Bitcoin. Il s'agit d'une partie assez importante du hashrate total, mais il est peu probable que ce soit la seule raison de la forte baisse. Au printemps 2021, la Chine avait près de la moitié de tout le taux de hachage. Leur interdiction était en partie responsable du déclin de Bitcoin alors que les mineurs cherchaient refuge dans d'autres pays. L'interdiction de la Russie n'est pas encore officiellement passée et gagne du terrain opposition de divers cadres technologiques et gouvernementaux qui connaissent la situation.

La source: https://ccaf.io/cbeci/mining_map

  1. Huobi Exchange retire ses comptes en Chine

Une autre possibilité de la récente baisse des prix de Bitcoin sont les effets persistants de l'interdiction de la crypto-monnaie en Chine. En septembre 2021, Huobi Global annoncé qu'ils cesseraient leurs opérations en Chine continentale. Leur objectif était de supprimer tous les comptes d'ici le 31 décembre 2021. Aucun effet immédiat n'a été observé sur le prix du Bitcoin depuis l'annonce, mais il est possible que de nombreux utilisateurs de Huobi aient vendu leurs avoirs en novembre et décembre alors que le prix commençait à baisser. .   

  1. Récolte à perte fiscale

La récolte à perte fiscale est une autre possibilité qui a contribué à la baisse des prix. Cette méthode est utilisée par les investisseurs et les fonds spéculatifs pour vendre leurs avoirs à perte afin de compenser un impôt sur les plus-values. Si un investisseur a réalisé $100 de gains en capital sur une transaction à court terme mais que l'une de ses autres positions a baissé, il a la possibilité de vendre la position qui a baissé. Ils n'auront plus à payer tout ou partie des impôts sur leur $100 en gains en capital. Il existe d'autres stipulations attachées à cela, mais l'exemple ci-dessus fournit les principaux points de la stratégie. 

Les investisseurs utiliseront généralement cette stratégie à la fin de l'année civile, mais peuvent également l'être à tout moment de l'année. 

  1. Mise à jour du Comité fédéral de l'open market (FOMC)

LeFOMC, autrement connu sous le nom de Fed, est une branche au sein de la Réserve fédérale qui détermine le taux d'intérêt auquel les institutions de dépôt (banques) peuvent prêter à la Fed et vice versa. La cause la plus probable du déclin de Bitcoin est la mise à jour de la Fed dans laquelle ils ont annoncé la possibilité d'un changement des taux d'intérêt. Lorsque les taux d'intérêt augmentent (hausse des taux), les consommateurs et les entreprises dépensent moins. Cela amène les fonds spéculatifs et les investisseurs particuliers à anticiper une baisse des bénéfices des entreprises. Ils vendront alors généralement une partie ou la totalité de leurs avoirs en actions. En outre, les actifs risqués ne se comportent généralement pas bien dans un environnement de taux d'intérêt en hausse. Bien que Bitcoin ait été conçu pour agir comme une réserve de valeur, de nombreux investisseurs traditionnels le considèrent toujours comme un actif à risque et peuvent avoir réduit leurs positions par crainte d'une correction des marchés mondiaux. 

Si une baisse du marché boursier se produit, elle affecte également les petits actifs. Lorsque nous comparons la taille du marché boursier à la taille de Bitcoin, nous constatons que Bitcoin est nettement plus petit. La taille totale du marché boursier américain est d'environ $53 trillions tandis que Bitcoin est d'environ $700 milliards ou 0,14{1b2f824bc6e420fc9a9187b8b3310ed445a6e3af66c80d2539d63fc0a4adee40} de la capitalisation boursière totale du marché boursier américain. Il est possible que de grands détenteurs ou institutions aient vendu une partie de leurs fonds bitcoin en raison des éventuelles hausses de taux.

Pour l'instant, la Fed n'a pas officiellement annoncé une hausse des taux, mais a déclaré la fin de l'assouplissement quantitatif (où la Fed imprime et achète des actifs sur le marché libre) d'ici mars. Ils ont également annoncé la possibilité de 3 hausses de taux en 2022. Les grands investisseurs se préparent à ce résultat. Cependant, si la Fed n'augmente pas les taux d'intérêt, il est possible que le prix du bitcoin (ainsi que le cours des actions) se redresse. 

Comment les chiffres de l'inflation sont-ils corrélés au Bitcoin

Ci-dessous, nous avons la masse monétaire M1 ainsi que les chiffres de l'IPC déclarés. Les deux ont connu une augmentation à peu près au même moment où la pandémie de COVID est entrée en vigueur dans le monde entier. Si nous comparons les augmentations récentes des graphiques avec celles de Bitcoin, on peut trouver une corrélation entre l'augmentation de la masse monétaire et la hausse du prix de Bitcoin. L'action des prix n'est généralement pas une comparaison individuelle, mais la direction générale de tous les graphiques est confirmée.

La source: https://fred.stlouisfed.org/series/M1SL

La source: https://knoema.com/infographics/kejkcy/knoema-u-s-cpi-inflation-expected-to-ease-in-june-according-to-high-frequency-indicators

Tableau des prix du S&P 500

Tableau des prix Bitcoin

La source: https://bitbo.io/

Que Bitcoin soit ou non réellement corrélé à l'inflation, nous sommes en mesure de voir les effets de second ordre de l'augmentation de la masse monétaire. On pourrait également affirmer que Bitcoin est principalement affecté par les macro-oscillations du marché boursier. La corrélation de Bitcoin avec d'autres actifs ne se produira jamais 100 {1b2f824bc6e420fc9a9187b8b3310ed445a6e3af66c80d2539d63fc0a4adee40} du temps, mais pour la majorité de l'existence de Bitcoin, il a suivi le marché boursier. Les fluctuations de Bitcoin peuvent connaître des pourcentages plus élevés, mais à mesure que de plus en plus d'institutions adoptent Bitcoin, elles le traiteront comme une autre partie de leur portefeuille diversifié. Il est toujours possible que Bitcoin devienne éventuellement non corrélé au marché boursier global, mais il est encore trop petit pour être 100{1b2f824bc6e420fc9a9187b8b3310ed445a6e3af66c80d2539d63fc0a4adee40} non corrélé aux marchés plus grands.  

Les macro-événements à court terme affecteront toujours le prix, mais à long terme, les fonctions essentielles de Bitcoin fourniront toujours une réserve de valeur à ceux qui souhaitent se retirer du système monétaire fiduciaire.

 

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